Любая компания, фирма, предприятие могут развиваться либо за счет собственных средств, либо за счет кредитов.
Дата
31.07.2026
В современной экономике используется то и другое, но предпочтение отдается кредитам, так как собственные средства в достаточном количестве могут быть только у высоко рентабельных компаний.
Это банки, торговые сети и главным образом ориентированные на экспорт компании, а вот в машиностроении, легкой, пищевой промышленности, сельском хозяйстве, которые работают в основном на внутренний рынок, рентабельность невысокая, поэтому для развития им необходимо больше заемных инвестиционных ресурсов.
Для повышения инвестиционной активности экономики правительство расширяет практику применения государственных гарантий по кредитам, привлекаемым на развитие инфраструктуры (дороги, мосты, аэропорты, вокзалы, объекты энергетики и т.д.).
Компании, занимающиеся инфраструктурными проектами, могут получить сегодня государственные гарантии на половину обязательств по основному долгу от 3 до 30 лет. Это позволяет существенно увеличить инвестиции в строительство нужных всем регионам страны инфраструктурных объектов.
Посмотрим на источники инвестиций: более 60 процентов – это собственные средства компаний, предприятий; кредиты банков – около 15%; бюджетные средства – 10%; займы у других организаций тоже 10%. Остальное, как говорят статистики, «прочее». У кого больше своих денег – у торговли, банков, энергетических компаний, они их вкладывают в свою недвижимость.
Рентабельность машиностроения не достигает и 15%, а кредит – 20% и более. Машиностроение фактически сегодня на голодном финансовом пайке. Государство лишь на 10% напрямую участвует в распределении инвестиций. Вот и последствия – слабое развитие строительного, сельскохозяйственного, энергетического машиностроения. С другой стороны, переизбыток средств в торговлю и прочую текущую коммерцию.
Еще один источник инвестиций – это фондовой рынок, то есть рынок, где идет торговля акциями, облигациями, разного рода ценными бумагами. На этот рынок приходят компании – эмитенты акций, которые покупают другие компании, а эмитент получает за счет продажи своих акций «живые» деньги.
В прошлом году объем таких привлечённых средств составил 125 миллиардов рублей, а общий объем инвестиций был на уровне 43 триллионов рублей. То есть несмотря на «распиаренное» значение фондового рынка для развития и жизнеспособности экономики, его роль в поддержке инвестиционной активности весьма мала, всего 0,3% от всех инвестиций.
Но в эту увлекательную торговлю акциями и разного рода ценными бумагами вовлечено сегодня порядка 20 миллионов человек в России. Это те, кто имеют брокерские счета, то есть через брокеров участвуют в торговле акциями, облигациями. В США такая торговля еще более привлекательна: половина населения покупают акции компаний и льстят себя надеждами на их рост и получение дивидендов. Но в экономике, как и в природе, действует закон сохранения энергии: если где-то прибавляется, то в другом месте уменьшается.
Но с точки зрения объема финансовых ресурсов, которые вращаются на фондовом рынке, числа выглядят впечатляюще. Годовой оборот торговли акциями превышает 30 триллионов рублей. Увлекательная торговля акциями, как говорят, получение денег «из воздуха», приводит к тому, что объем фондового рынка растет значительно быстрее, чем реальный выпуск товаров и услуг.
В США этот рынок более, чем в два раза превышает валовой продукт. Там уже складывается предкризисная ситуация, так как стоимость акций основных пяти IT-гигантов уже составила 20 триллионов долларов при их прибыли в 0,5 триллиона долларов.
Гипертрофированная стоимость акций, раздутая благодаря рекламе и вере обывателей в могущество «искусственного интеллекта», уже скоро приведет к падению курса акций этих компаний, и соответственно, снижению предполагаемых доходов тех, кто прикупил эти акции. В истории США эти явления повторяются периодически и волной распространяются на другие страны, которые держат в «закромах» доллары, акции и ценные бумаги США.
Наш еще неокрепший фондовый рынок также неоднократно обрушивался – его индекс в 2011 году упал на 26%, в 2020 – почти на 30%, в 2022 – на 48% , сегодня тоже стремится вниз. Курсы акций сберов, газпромов и прочих голубых фишек снижаются. Как видим, раздутые фондовые рынки ведут к кризисам и к неустойчивости экономики.
Сегодня ряд крупных компаний осуществляет обратный выкуп своих же акций, чтобы они и дальше не просели. Вывод денег из компаний идет также за счет немалых дивидендов акционерам вместо направления средств на инвестиции и развитие. Наглядный пример с топливным кризисом, когда в стране не оказалось достаточных нефтеперерабатывающих мощностей, размещенных равномерно по территории страны.
Развитие промышленности, сельского хозяйства, строительства и транспорта не должно быть заложником манипуляций с куплей-продажей акций, облигаций. Давно уже пора переосмыслить роль финансов в экономическом развитии. Они не должны сдерживать ни научно-технологический прогресс, ни реальное производство, чтобы оно быстрее приспосабливалось к растущему спросу и не вызывало инфляции. Не должен также капитал почти беспрепятственно уходить из страны.
В заключение отметим пять необходимых направлений роста инвестиций в стране, чтобы быстро развиваться, преодолеть бедность и повысить уровень жизни:
- в закон о банке России внести дополнение, в соответствии с которым он должен нести ответственность за экономический рост в стране;
- снизить ключевую ставку до 5-6%, чтобы кредиты стали доступными для всех компаний и во всех регионах страны;
- ввести налог на вывод капитала;
- приходящую в страну иностранную валюту целевым образом направлять на развитие отечественных компаний и создание совместных предприятий с Китаем, Индией и другими дружественными странами;
- накапливать золото в стране, не продавать его за рубеж, как это было в последние годы. В современных условиях геополитического противостояния именно золото может быть самым ликвидным и необходимым товаром.
Все эти положения мы неоднократно рассматривали в программных документах ЛДПР.
М.Н. Сидоров